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財智官發布時間：04-2522:24湯臣倍健作為保健品市場的龍頭老大，在上市十年后一直保持著穩健增長，但是在2019年，湯臣倍健首度出現了虧損。近幾年這家保健巨頭真是流年不利，先是2018年，信心滿滿的溢價34倍的一次海外收購案，不但沒有提升公司形象，增加收益，反而成為其商譽計提減值15.7億元的導火索。2020年伊始，新冠肺炎疫情肆虐，給所有行業包括保健品市場都帶來了非常大的不確定性，整個保健品市場都面對著巨大的壓力和前所未有的挑戰，而湯臣倍健要如何在重重壓力下突出重圍？湯臣倍健遭遇首次滑鐵盧在湯臣倍健發布業績快報顯示，報告期內，公司實現營業總收入為52.6億元，較上年同期增長20.94%；營業利潤為-4.7億元，較上年同期下降142.21%；利潤總額為-4.2億元，較上年同期下降137.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.6億元，較上年同期下降135.51%；基本每股收益為-0.24元，較上年同期下降134.78%；加權平均凈資產收益率-6.50%，較上年同期下降25.50個百分點。實際上，從2019年第一季度開始，公司的業績風險就已經開始預警。當期，公司經營性現金流下降94.06%至724.52萬元。2019年上半年，公司業績增速下滑，經營性現金流下降。2019年前三季度，公司歸母凈利潤增速下降至10%左右，經營性現金流下降接近20%；其中，2019年Q3公司凈利潤下降8.30%。湯臣倍健此前花費約34億元收購澳洲益生菌企業LSG，實現營業收入4.58億元，其2018年并表營業收入2.73億元。LSG是澳洲保健品的知名企業，旗下主要品牌包括Life-Space，生產的產品覆蓋全年齡段人群。但是，LSG不直接生產產品，而是通過上游供應商采購原材料，由代工廠進行生產，再將產品銷售給大型經銷商，LSG并不擁有終端渠道。也就是說，LSG更像是一家品牌經營公司，并且益生菌和湯臣倍健的傳統保健品業務關聯性并不高，將來的整合難度并不小。將LSG納入麾下之后，并購后遺癥卻爆發了，僅2019年商譽減值就達到10.08億元。湯臣倍健在2018年獲得了LSG的控制權，出資35.62億收購LSG。當時，LSG凈資產評估值僅為1.01億元，但是，湯臣倍健收購LSG時溢價高達34倍。該行為遭受了很大的質疑，存在商譽減值風險，以至于湯臣倍健收到深交所關注函。甚至更有人質疑，該并購事項是否存在利益輸送的可能。湯臣倍健拿什麼賭未來？或許是此次新冠肺炎疫情的因素，或許是虧損使然，3月12日，湯臣倍健董事長梁允超發表了致投資者的信——《拿著舊地圖永遠找不到新大陸》。梁允超提到，2020年對于國內一些企業而言充滿挑戰，是度過“生死劫”的一年。2019，中國膳食營養補充劑行業經歷了多年來的密集政策陣痛之年。國家相關部門聯合對“保健”行業亂象和違法違規行為開展的整治，藥品零售行業不斷的改革和規范，整個行業面對的巨大壓力和挑戰前所未有。面臨疫情爆發，新電商法的實施，以及VDS行業的密集政策陣痛等客觀因素，湯臣倍健將進行四個方面的“激活”，分別是：激活人、激活國內VDS業務、激活Life-Space并購業務以及持續激活品牌力。2020年，湯臣倍健將以“四大單品+兩大形象產品+1個明星產品”多品種全線進入市場。盡全力推進護肝市場。在不久之后的后疫情時代，保健品行業將會出現升溫、爆發現象。因此，對于湯臣倍健等保健品公司來說，如何鎖定精準的細分客戶群體，是公司穩健長遠發展的關鍵。相關搜索湯臣倍健維生素e湯臣倍健蛋白質粉梁允超廣東哪里人梁允超老婆欒曉華梁允超女兒梁允超和湯暉矛盾

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